投资成功的秘诀是什么？

重读巴菲特在1997年致股东的信，又有了一些收获和新的投资思路。

先来做一则小测试：如果你打算一辈子吃汉堡维生，自己又没有养牛，那么你是希望牛肉价格上涨或是下跌呢？ 同样，要是你时不时会换车，自己又不是卖车的，你会希望车子的价格上涨或是下跌呢？

这是巴菲特在1997年致股东的信中曾问过的问题。有趣的是，所有被问到这个问题的人都本能地选择了下跌的选择项。

那我再问一个问题，如果你手里有一笔钱准备投资股票市场，你希望自己现在处于微笑曲线的哪里呢？

这时，许多投资者的回答可能就是错的了——他们会希望市场上涨，希望自己在微笑曲线的右端。

也就是说，他们准备在未来陆续投资股市，未来股市越贵，他们越高兴，股市下跌反而不开心。这不就相当于，爱吃汉堡包的人看到汉堡涨价欣喜若狂，但是看到汉堡便宜了反而不想买。

很多股民也正是这么亏损的：他们在市场价格高估的时候积极买入，但是市场价格趋于便宜的时候，因为害怕下跌带来的亏损，赶紧退出了。也就是“追涨杀跌”。

对于想要长期投资的稳健投资者来说，买进这些投资标的成本越低，他们将来间接所获得的报酬自然而然就越高。这也是一种降低风险的办法，因为没人能准确地预测市场，但是我们确实能看到时长是被低估的。

在过去几年，这三家上市公司：可口可乐、《华盛顿邮报》与富国银行皆以非常低的价格大量买回自家股票，其所带来的效益要比在现在的高价再回购要来得有利得多。因为这些公司很了解自己的股票的价值。不过，这是对成熟市场而言的，对于中国这种仍在发展中的、牛短熊长的市场，分批买入基金则是一个不错的方法。在目前的弱市下，分批买入是最好的机会。因为从成本角度来看，弱市相当于帮助客户以更低的价格买到汉堡包，这对定投客户来说是好消息：它可以给我们机会，以便宜的价格买到更多的基金份额。等到那短暂的牛市来临，你会比别人更加胜券在握。

在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

这应该是巴菲特所说的话中最广为人知的一句。

定投，做为定时定额的纪律性投资，当基金净值上涨时，买进的基金份额较少；而在基金净值下跌时，买进的基金份额较多——它自动调节了你的“汉堡包”的平均价格，让“汉堡包”价格被拉低。

这样长期累积下来，自动实现逢高减筹，逢低加码的目的，可以在弱市的时候，积累很多便宜的份额。这些份额到了市场渐强时，也会水涨船高，你的收益当然也就跟着上升了。

但是，如果在市场下跌时停止基金定投，恰恰就错过了在低位加码的机会。定投的效果也就会大打折扣。

像巴菲特一样投资，就要像巴菲特一样，思考简单的道理，奉行简单的投资理念：“欲成非凡之功，未必需做非凡之事”——能够克服贪婪和恐惧的投资者，就已经离盈利不远了。