成长股或价值股，投资哪个更赚钱？
ailucy 2023年03月03日 星期五 下午 19:25
（本文约1000字，阅读需2~4分钟）
01
成长股和价值股
成长股，通常是指那些具有高速增长潜力的公司，通常是新兴行业的领头公司。
这些公司的收益增长率往往高于整个市场的平均增长率，因此其股票价格也往往很高。
如果这些公司的增长预期得到了证实，那么它们的股票价格有望持续上涨，从而为投资者带来较高的收益。
价值股，往往是指那些股价相对其价值，被低估的公司，通常是传统行业或现有业绩不太好的公司。
这些公司的估值低于整个市场的平均估值水平，因此其股票价格通常相对较低。
如果这些公司的股价被严重低估了，那么它们的股价有望在未来上涨，从而为投资者带来较高的收益。
那到底是投资估值明显偏高的成长股赚更多，还是投资估值明显偏低的价值股赚更多呢？
02
收益数据
下面我们来看一些标志性的成长股和价值股的长期收益数据：
成长股:
1.亚马逊（Amazon）：1997年上市，从1997年到2021年的25年里，亚马逊的股价从每股1.96美元上涨到每股3,305.02美元，年化复合收益率为36.3%。
2.Meta（Facebook）：2012年上市，从2012年到2021年的9年里，Facebook的股价从每股38美元上涨到每股329.03美元，年化复合收益率为31.6%。
3.谷歌（Google）：2004年上市，从2004年到2021年的17年里，谷歌的股价从每股85美元上涨到每股2,262.84美元，年化复合收益率为25.4%。
价值股:
1.道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）：自1896年创立以来，到2021年底，累计年化回报率为5.6%。
2.伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）:自1965年以来，到2021年底，累计年化回报率为20.2%。
3.可口可乐（Coca Cola）：1919年可口可乐就上市了，1983年到2021年底，累计年化回报率8.93%。
从以上数据似乎可以得出结论，成长股的长期收益表现要优于价值股，但真的是这样吗？
03
成长股的回报可能更高，但风险也更大
表现最佳的成长股，年化收益率似乎是远远超过表现优秀的价值股的，但成长股因为往往处于新兴行业并且在进行较为激烈的创新，公司面临的风险也是相对更大的。
也就是说，很多成长股公司在过程中很可能就死掉了，而那些生存下来的成长股公司取得了更好的投资回报。
反观价值股公司，比如可口可乐，公司的业务一点都不性感和新潮，但因为其业务模式非常成熟，在经营过程中死亡的风险要小得多。
对我们普通投资人来说，如果想要分享成长股的成长红利，又担心选到中途死掉的成长股公司，那么投资成长股的基金是一个很好的替代选择。
所以投资成长股基金，比如纳斯达克指数基金、环球科技指数基金等等，不仅可以获取新兴行业的成长红利，同时可以通过基金投资大大降低了成长股公司的风险。
作者：Mark Fu
编辑：Lillian Li
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（全文完）
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