原创美股再创新高！A股反而走软，去年弱周期行...

lucy22668 2024年04月01日星期一上午 8:19

lucy22668 2024-04-01

原标题：美股再创新高！A股反而走软，去年弱周期行情又重启吗？该怎么办

新高来了！上周大部分市场观点认为，美股要见顶了，结果本周欧美股市全都在创新高，而A股，果然是步入反弹尾声，本周出现了第一次有力度的调整，周末随着国际局势越发紧张，下周估计又要遭罪了，可以这样说，你可以不相信A股，但一定要坚信美股，下周是不是只做多美股呢？

先回顾本周的市场行情，上证指数上周五收盘3054.64点，周五收盘3048.03点，区间涨幅-0.22%，创业板指上周五收盘1884.09点，周五收盘1869.17点，区间涨幅-2.97%，美股道琼斯指数本周报收39475.90上涨1.97%，标普500本周报收5234.18点上涨2.29%，纳斯达克本周报收16428.82点上涨2.85%。

从数据上看，本周创业板跌幅比较大，沪指看似没有多大跌幅，更多的是因为沪深300、上证50在周五出现了明显的分时放量止住了跌势，但春节后反弹节奏：周一周五上涨，周中调整已经没有了，如果下周一因为国际局势紧张继续下行，可以说春节后的反弹节奏全线被打破，进入了新的周期，至于是涨是跌概率都是50%。相对之下，美股虽然周五出现调整，但在周四创了历史新高，这种走势那像见顶信号呢？这是大牛市固有的特征：不断刷写历史新高！因此我认为单从指数上看，下周美股上涨概率比A股大很多。

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大（1000亿以上）的领涨板块是传媒娱乐（1655亿）、互联网（2110亿）、软件服务（4642亿）、通信设备（3332亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是互联网（26.66%）、文教休闲（23.78%）、传媒娱乐（22.48%）、软件服务（21.05%）、通信设备（16.97%）、广告包装（13.66%）、农林牧渔（11.09），本周资金非常明确的流入了传媒娱乐、互联网、软件服务、通信设备中，我们可以把这些板块统一归类在人工智能，这也是春节后一直走强的主线。成交量较大（1000亿以上）的领跌板块是证券（1346亿），换手率过10%的领跌板块是家用电器（11.23%），两者并无交集，暂时不能认为资金有流出的指向性。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入-77.76亿，融资余额（借钱炒股）本周以净流入为主，净流入297.50亿；融券余额（卖股做空）比上周增加1.17亿。整体来说本周资金面以净流入为主，其中国内资金流入约300亿（前周流入约230亿），北向资金流入-75亿左右（前周流入330亿左右）。这个数据有点怪，不是说转融通规模被限制吗？为何融券量比此前还增加了？其次是国内近300亿的两融资金在北向资金流出的背景下并没有产生应有的对冲效果，说明这些资金也不是冲着指数去的，估计流入了当前的题材主线，可北向资金指向的就是机构重仓股，导致了指数下跌而题材游跃的局面。不过指数继续下跌，市场承接力同样会减弱，因此北向资金的站队比两融更有价值。

最后看看成交量：本周日均成交量分别是10761.81亿（上周均量是10315.52亿），从量能水平看，近两周资金量相近，可市场出现了不一样的走势，我认为是市场分歧在加大，本周与上周最明显的区别是跌停板开始增加，人工智能行情的火热并不能掩盖分歧，由于本周沪指止步不前，平衡点就在当下，如果下周成交量减少，或者涨跌家数减少，又或者跌停家数更多，都会让市场认为反弹即将结束，当然，出现相反的信号，市场会认为反弹行情还在，可以继续看涨做多。

再分析一下美股，上周认为纳指第一浪要结束，对第二浪调整充分期待，毕竟可以抄底了。但市场告诉我，你可以不相信A股走牛，但不要质疑美股。周四纳指新高，随后出现调整，当前位置也在新高附近。幸亏我上周的策略是加大定投力度而不是清仓美股，否则就是踏空牛市行情了。我在过往分析中反复强调，定投吧，因为你不知道美股什么时候才会出现中级调整，要把握这个调整机会并精准买在第三浪启动前，是一件非常难完成的操作，反倒是通过定投和加大定投，持仓成本一定会比发现二浪转三浪拐点低，因为目前为止，第二浪调整还没有出现，只要继续新高，第二浪那怕调整时间很长，成本大概率会远高于无脑定投，在这个角度看，美股继续看涨是最简单的投资选择。

经过上述分析，我觉得下周市场美股会优于A股，首先美股完完全全就在上升趋势中，有调整就应该继续上车，而不是担心历史大顶这种事情。由于周五A股打破了原有的节奏，周一受国际因素影响也是涨跌难料，那怕真的反弹了，原来的节奏已经不在了，上涨和下跌概率只是50%，远低于美股的90%上涨概率，尽管美股涨得慢，可别人涨得稳，比国内的债券市场还稳！顺带说一下，近期国内债券市场也没有走好，在众多市场人士看涨的前提下居然还调整了，性价比甚至也低于美股定投！

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

逆周期资金的选择当成为下周A股方向选择的关键，如果逆周期资金重新回流A股形成空中加油可能性大增，如果继续对冲北向和两融的流入，那就是本周行情的翻版。美股的临界点在30天线，如果还在30天线上方，还是有可能创新高的。上证指数周线五连阳力度越来越少，加上高股息概念已经先行调整，个人认为下周主要任何是逢高止盈等待风险释放为主。由于逆周期资金的存在，他们二次流入或许形成新一波行情的开启就应该考虑反手继续看涨做多。创业板真正的阻力在60周线，如果无法突破60周线，那怕再反弹两周也属于补涨行情，由于当前市场成交量还不错，继续向上修复 60周线可能性更大，只要发现涨不动了就可以回避市场回落的风险。题材方向，本周资金明显流入汽车板块，与上周流入人工智能其实没有区别，本质就是结构化行情，只要不缩量，这个游戏就能继续玩下去。下周要猜主线更难，一日游行情概率增加。美股方向当前处于临界点，如真正破位可以注意二浪调整的出现，大波段操作的精准抄底周期可在一个月后出现。当然如果是定投的朋友，可以加大定投力度了。

从上周的展望来看，有点高估了A股的能力和低估了美股的潜力，比如美股主观上认为可能出现二浪调整打脸了，逆周期资金周五异动按上周说法会开启新一波上涨行情也是打脸了。不过上周说A股的主要任务是逢高止盈回避风险，美股加大定投力度是对的，创业板涨不动还下跌了依然是超跌反弹也是对的，按市场趋势修正观点，下周我是这样看的：

1、逆周期资金影响力大不如前不需要关注。北向资金影响指标股和市场情绪会成为市场破局关键，流入看涨流出看跌对大部分股友有效。游资主看融资余额，如果继续流入把握好结构化牛市的节奏（别碰机构重仓股）。美股30天线支撑有效后新行情会开启继续看涨。

2、上证指数周线首阴出现后可以类比此前历史，如果是黄圈的话还有新高，如果是蓝圈的话就是短线见高信号，上方分析不要高估A股的反弹动力，我会以5周线作为中期强弱的分水岭，不论何种原因，只要失守5周线全线看淡，站上5周线上方继续结构化看涨，不要提前站队，不要相信逆周期资金的影响力，让市场做出选择。

3、创业板依然只能看成是超跌反弹，而且反弹动力很弱，随着60周线继续下移挤压反弹空间，留给创业板修复的机会真的不多了，一旦60周线兵临创业板指城下，就是反弹结束的时候。对于下跌趋势的指数来说，没什么好补充的，正如对上升趋势的板块来说，唯一看法就是做多，不断的看涨，只不过下跌趋势的策略刚好相反而已。

4、题材方向，本周资金专注人工智能，而市场只是结构化行情+存量博弈，下周估计不会在人工智能方向或者是人工智能应用端方向博弈，逆周期资金影响力下降后高股息板块也不需要过度关注，剩下的只有飞行汽车和智能制造两个热点，就看那一个热点可以先行发力接过结构化牛市的轮动了。两个板块完全可以在重新启动后马上跟进，不需要提前猜测。当然，如果没有接力了，那就说明反弹真结束了，该继续定投美股指数了！