周期股虹吸效应演绎到极致的负反馈 | 蒋衍看盘

节后开盘第一个交易日，指数出现冲高回落走势，早盘曾一度在有色板块带领下上冲至最高3077点之后，随后在白酒、医美等板块砸盘影响下，导致大盘走弱，全市场超4500只个股下跌，上涨的800只都不到，中位数下跌2.5%。

茅台据说降价，带崩了白酒；爱美客降价，带崩了医美；免税的中免也崩了，医药

继续崩，半导体因为海外继续施压也大跌， 可以说，跟经济基本面相关的板块都在大跌。

如果说A股反映的是现实，那么大家确实没信心。现在敢涨的就只有涨价的周期股，抱团的高股息，其它的统统跪给你看！不过午后有色也出现大幅下杀， 周末过于一致看好往往就是短期的头部，冲高回落还是比较明显的，北方铜业，豫光金铅等都是炸板回落，中金岭南、洛阳钼业、老凤祥、紫金矿业等这些冲高回落都是比较明显的，整体板块经过连续的集体上涨后，短线要有回踩的需求了。

周期有色：前两周的强主线，近期市场热议的焦点，但今天除却黄金继续强势外，其余品种普遍冲高回落，明显退潮，短线亢奋期已过，注意短期风险。

大宗商品行情总结：①中国决定商品属性（供需，尤其是需），美国决定金属属性（货币政策、流动性）。结合今年的实际情况，前两周市场对预期做了一定的演绎。②目前最大的分歧在于，需求是否真的会起来。一季度其实国内需求还可以，某种程度上也算超预期（去年年底的预期偏弱），接下来就看二季度。③市场认知上的偏差，过去地产行业繁荣，叠加经济周期驱动，有色金属和黑色金属的走势相近，但实际上有色和黑色的下游存在结构上的差异，有色金属处于地产后周期，受地产下行的冲击要比黑色弱（这其中也有旧改等政策因素），同时新能源等新兴产业给有色金属下游需求带来边际改善，有色需求接下来需要重点看制造业方面的情况。

接下来四月和五月，据外媒报道德国总理朔尔茨、俄总统普京将访问中国，美国务卿布林肯也要来。这么“多元”的客人都来北京，是不是很有意思？这个月注定不“简单”，业绩线是接下来重点！

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作者：蒋衍

编辑：李昂

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