宏观经济与政策

美联储加息周期接近尾声：美联储3月会议纪要显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的，决策者们普遍赞成将每月缩表规模削减大约一半。高盛调整预期，预计美联储首次降息将在7月，而非6月。巴克莱经济学家将美联储今年预期降息次数下调至一次， 时间可能在9月或12月。中国经济政策持续发力：工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，加快落后低效设备替代，针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。国家发改委投资司组织召开全国发展改革系统动员推进视频会，强调组织各地尽快推出一批符合PPP新机制要求的项目，最大程度鼓励民营企业参与，充分激发民间投资活力，巩固好民间投资增长态势。中美贸易摩擦持续: 美国商务部将6家中国公司纳入出口管制的实体清单，商务部表示坚决反对美方泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国企业肆意实施单边制裁和“长臂管辖”。

资本市场

A股市场震荡分化: 周四沪指低开高走，创业板指延续调整。工程机械板块集体大涨，AI应用方向展开反弹，周期股冲高回落。沪深两市今日成交额8128亿，较上个交易日缩量172亿。北向资金全天净买入20.22亿。港股市场低开高走: 恒生指数、恒生科技指数均转涨。美股市场集体收跌: 道指跌1.09%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.95%，热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.39%。

热点板块

AI应用: 多模态AI概念持续走强，三六零午后涨停，昆仑万维、值得买、引力传媒、华策影视等涨幅靠前。工程机械: 工程机械概念股持续活跃，柳工创近9年新高，建设机械涨停，安徽合力、山推股份、三一重工、恒立液压、徐工机械等跟涨。周期股: 煤炭、有色金属、黄金概念股低开高走，鹏欣资源、精艺股份、莱绅通灵、中润资源等涨停。

信息差与投资机会

AI应用持续火热，相关产业链将迎来发展机遇: AI技术正逐渐渗透到各个领域，多模态AI概念的崛起将进一步推动AI应用的落地，相关产业链将迎来快速发展的机会。周期股复苏迹象明显，基建投资或将成为重要推动力: 工信部等部门发布的政策以及工程机械板块的集体大涨，表明周期股复苏迹象明显，基建投资或将成为重要推动力。中美贸易摩擦带来不确定性，需关注相关行业风险: 中美贸易摩擦持续，美国将中国公司纳入出口管制实体清单，需关注相关行业风险。

总结

当前市场处于震荡分化阶段，但AI应用和周期股复苏展现出较强的投资机会。投资者需关注宏观经济政策变化、中美贸易摩擦的影响，以及热点板块的轮动，把握市场信息差，做出合理的投资决策。

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