【银河周知】战略性布局消费、科技、券商、煤炭等板块里的价...

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【编者按】战略性布局消费、科技、券商、煤炭等板块里的价值股，推荐十大金股。

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银河周知 2023年12月第一期

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策略：2023年12月投资组合报告：积极布局“跨年行情”

蔡芳媛丨策略分析师

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一、核心观点

2023年11月A股低位震荡。截至 11月28日，本月上证指数上涨0.66%，深证成指下跌0.31%，创业板指下跌1.51%。板块方面传媒、煤炭、汽车表现较好，月涨跌幅分别为7.49%、6.24%、5.64%。本月北向资金净流出52.12亿元，投资者情绪正在修复中。

多方面利好带来“跨年行情”。大盘呈现低位震荡的拉锯战，而个股层面却表现的异彩纷呈。多项指标均给“跨年行情”带来正面利好，如当前的估值、流动性和基本面等。通过发布的多项经济数据综合来看，经济积极因素正不断增多。重点关注即将在年底12月召开的中央经济工作会议，对于明年经济增长的预热，预计对于“经济发展”的论调会更加积极。汇率方面，美联储加息斜率放缓，美元见顶，人民币汇率回升，有利于提振市场信心。伴随国内经济方面的积极因素不断增多，叠加中央经济工作会议提振投资者信心，市场预期有望改善，市场风险偏好得到修复。

积极因素不断积累，看好12月的行情。随着基本面回暖+中央经济工作会议的预期利好等积极因素不断积累，A股市场有望缓慢回暖。就目前的市场行情来看，“跨年行情”和“春季行情”在缓慢的回暖过程中有望形成一个对接的行情，看好A股“跨年行情”。我们认为具体支撑来自几个方面：1）国内宏观政策预期向好，市场对国内中长期的担忧边际减缓，建议关注中央经济工作会议的政策预期；2）人民币汇率的回升有利于提振投资者信心；3）资金方面，货币政策延续宽松+财政政策有望进一步加码，保持资金面的稳定。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。受益于政策利好预期+经济修复利好的板块是12月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。12月我们建议战略性布局消费、科技、券商、煤炭等板块里的价值股。

2023年12月十大月度金股（不分先后）

德邦科技：高端电子封装行业翘楚，目前已经完成智能终端、新能源、集成电路领域布局，形成了0-3级封装工艺的全产品体系。公司不断实现“从0到1”的新品突破,随着公司产品结构调整，高附加值的产品陆续验证通过及放量，公司不仅将开启第二成长曲线，毛利率和净利率也将维稳。

中国移动：数字经济需求叠加数字要素等政策利好，提速降费政策边际减弱迎来量价齐升，运营商行业景气度有望提升。龙头地位有望进一步提升，高股息率核心资产优势突出。

华纬科技：核心客户比亚迪、吉利等2024年销量有望继续维持高于行业整体的增速；新能源车稳定杆产能持续释放，带动业绩稳健提升。

嘉和美康：电子病历龙头加码AI，拟投入1亿资金参与北京安德医智科技有限公司破产重整。主营业务下游景气度预期提升，财务指标逐季改善，高研发投入维持技术先进性。未来医AI的核心标的。

邦彦技术：1）信息安全业务23Q2开始招标并小批量，24年大批量，3年复合增速68%。国安形势严峻，信息加解密军队需求急迫，公司该业务24年放量，或超预期。2）预计公司2023至2025归母净利三年复合增速50%。目前股价低于股权激励价格，空间巨大。

中信证券：高层定调背景下，资本市场利好政策持续落地，公司资本实力雄厚，经营风格稳健，作为行业龙头有望持续受益。乘注册制改革东风，投行龙头地位有望进一步巩固。资本实力雄厚，自营风格稳健。2023H1，权益市场边际回暖，公司自营业务未来有望持续展现业绩弹性。

迎驾贡酒：12月各家酒企明年任务目标相对明确，板块行情逐步打入明年增长预期。考虑今年渠道承压，当前时点尚未看到行业需求明显改善，我们预期明年行业整体增长基调相对平缓，因此12月继续推荐有个股α的标的。

迪安诊断：公司是国内头部第三方医学检验服务提供商，“产品+服务”一体化发展，随着全国布局完善、运营效率持续增高、特检占比持续提升，常规业务有望长期保持高速增长。

宝丰能源：EVA投产在即，内蒙项目助力成长。新建、扩建项目逐步投产，公司迎新的利润增长点。煤炭自给能力不断提升，化工项目陆续投产；内蒙项目有望为公司注入新的成长动能，持续巩固烯烃龙头地位。

山西焦煤：焦产业链弹性可期，补库需求+宏观预期增强支撑岁末焦煤景气度维持高位。公司国企改革步伐逐步加快，作为集团焦煤上市平台，中长期公司将持续受益于集团资源整合及资产证券化率的提升，内生外延式成长空间广阔。公司煤炭销售结构中长协煤占比高，近期焦煤强势上涨，预期4季度焦煤长协价将提涨从而增厚四季度业绩。

二、风险提示

1）海外加息超预期风险；2）国内政策落地不及预期风险；3）市场情绪不稳定风险；4）地缘政治风险。

如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！

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本文摘自中国银河证券发布的研究报告：

《【银河策略】2023年12月投资组合报告：积极布局“跨年行情”》2023年11月30日

分析师/责任编辑：周颖

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评级体系：

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行业评级体系

未来6-12个月，行业指数相对于基准指数（沪深300指数）

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推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。

谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。

中性：预计与基准指数平均回报相当。

回避：预计低于基准指数。

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公司评级体系

未来6-12个月，公司股价相对于基准指数（沪深300指数）

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推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。

谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。

中性：预计与基准指数平均回报相当。

回避：预计低于基准指数。

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