发现一支让人直呼不可思议,低估值的神仙股票！！

如果一个企业一年77亿利润，市值才338亿，你敢相信？！

你一定觉得，会有负债吧？

然而没啥负债！10亿多有息负债而已！！还有300亿现金！！

有息负债也就10多亿，即使整个负债也就32亿。资产总额高达550亿元。

公司净资产520亿元，负债率仅6%！😍

看资产负债表，光现金308亿，现金类资产高达334亿元。

如果花364亿把公司买下来，就能得到334亿现金，还掉30亿负债，还有每年70来亿的利润！

这简直就是神仙公司啊！！🥰😍

这家公司就是华晨中国，旗下多块汽车业务，主要业务就是华晨宝马，中国区宝马制造与销售。

别急！事出反常必有妖，到底为啥有这么差异的呢？

仔细看：营收才11亿啊，利润77亿。

利润比营收大？😨那就是有营业外收入了。

查看利润表，原来毛利润仅为二亿多。

利润主要来自于联营公司2023年分红78亿，2022年65亿。

没有来自联营公司的大额分红，2023年居然收益也是正数。主要是利息太多，要不亏两三亿一年。

这家联营企业也仅就在财务报表中体现账面价值为190亿，

这可是华晨宝马25%股权，最近每年70亿分红的股权价值啊！太低估了吧🤩🤩🤩

当初2021年转让价格为25%股权290亿元，现在业绩比以前好多了，势必值更多钱。

也就是说现在300多亿市值买下来，你将得到300多亿现金，每年70亿分红的华晨宝马25%股权。

反过来，公司至少值334亿货币类资产-30亿负债+70亿分红*3倍=514亿市值。

如果考虑全部由分红转给股民，股息税10%影响，也值450亿

目前，市值还有较大提升空间。当然港股自身就是缺乏流动性的，很多股票都跌破净值。

至于现在的市值340亿左右，已经属于挤牙膏最后了吧，就需要认知，勇气和耐心了。

如果是翻倍前发现，绝对不可同日而语。

太可惜了！没有早点发现😭😭

说了这么多，这家公司是做什么的，已经这家公司为啥变成现在这样。再补充简单说下。

华晨中国之前有多个板块业务，出现了大股东侵占上市公司利益的事情，还有就是除了华晨宝马其他几块业务亏损严重，后来逐步砍掉重组了。详细如下：

1. **华晨宝马**：

   华晨中国与德国宝马集团的合资企业华晨宝马汽车有限公司（简称“华晨宝马”）是公司的核心资产之一。华晨宝马主要负责在中国市场生产和销售宝马品牌的轿车和运动型多功能车（SUV）。华晨宝马的产品线包括宝马3系、5系等多款热门车型，并且在新能源汽车领域也有所布局。

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之前持股50%，2021年3月被收回25%，目前坏消息就是只有25%了，好消息是宝马中国区业绩翻倍，分红并没少。

如上图，2021年3月该股权转让后出现大跌。

再补充下华晨宝马的销售业绩情况如下，2023销售70万辆。每辆车赚4万，分华晨中国一万块，美滋滋😄😄

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2. **汽车零部件制造与销售**：

   通过其附属公司，如宁波裕民机械工业有限公司和绵阳华晨瑞安汽车零部件有限公司，华晨中国参与汽车零部件的制造和销售。这些零部件涵盖多个汽车系统，包括发动机、底盘、内外饰等。

刨除其他几个板块后，主业也就是这块了，每年毛利润2.8亿，人员开支5亿元，约亏损每年两三亿。

2023年初就特别分红了0.96港元每股，股息率达到33%。

2024年，2025年都会进行特别分红。因为大股东资金流紧张需要用钱。😄

如果上面从公司价值考虑影响因素主要有两点，宝马中国以后盈利情况，亏损是否能进一步减少。如果能正常运营，市值在至少要在450亿以上！

如果从分红考虑，据预测，2024年将发股利3.5元一股，2025年2元一股。也就是至少值6港元每股。市值300亿港元。

现在6.7港元一股，很难说还有多少空间，本文多少有些马后炮了😰

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附上最近走势图，从上次经验看不出这次到底是要上涨还是下跌，特别股息后股价上涨📈。但当时价值缺口大，现在价值缺口不清楚。

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