对比中证A50，研发两市绝对领先的中兴通讯估值不如传统周期股

今天，不单独比一家公司了，免得引起误会，就选中证A50里面的成分股来进行对比了！关于中证A50，我问了个问题，就是其编制的背景！那么，起码得对指数有所了解吧！

下图只有42家公司，因为我的屏幕只有这么大，刚好一面，按照赚钱多少进行排序得出了下图！然后，分成几种颜色，主要以营收和净利润的同比进行比较，蓝色为同比降低，红色为同比增长。这里的降低和增长，只考虑正负，不考虑绝对值！

玫红色的长框为营收、净利润同比皆增长的，浅蓝色的长框为营收和净利润皆同比降低的！

那么，最终一季度中证A50的成分股，按净利润高低排序后，前42家公司的情况进行统计：

营收和净利润同比皆增长的公司按利润高低排序分别为 ：

美的集团 比亚迪 贵州茅台 中国建筑 万华化学 长江电力 迈瑞医疗 中兴通讯 中国联通

宝钢股份 海康威视 福耀玻璃 恒瑞医药 北方华创 华鲁恒升 分众传媒 京东方 片仔癀

爱尔眼科 汇川技术 国电南瑞 上海机场

美的集团的情况和中兴通讯类似，营收增长个位数净利润百分之十几；

比亚迪可以说是中国新能源汽车的排头兵了，营收净利润继续保持高增长，给20倍左右的估值简直就是看衰龙头；

贵州茅台，只能说一门好生意，超级能赚钱，27倍的PE，我只能说继续横盘消化估值；

中国基建的典型代表中国建筑，营收个位数增长，净利润也是个位数，中国大规模基建的时代过去了，市场给的4.1倍估值，未来市场风偏提升还是有一定弹性的，不过不是我的菜；

万华化学营收增长10.07%，净利润增长2.57%，典型的周期股，市场给的16.53PE；

长江电力营收增长1.58%，净利润增长9.8%，大A的超级现金奶牛，市场给的22倍PE，中规中矩；

迈瑞医疗营收增长12%，净利润增长22.9%，市场给30倍PE；

中兴通讯营收增长4.93%，净利润增长3.74%，从幅度来说，确实不行，但是本来研发投入已经非常多的中兴，一季度研发又同比增长了7.46%，绝对值来到了63.76亿元，算上中兴的净利润27.61亿，再加上研发的绝对投入呢？研发是净利润的2倍还有多的，有几家公司这样呢？（这里还是要呼吁管理层，发展的同时要考虑中小股东的利益）

中国联通营收增长2.34%，净利润同比增长7.98%；

宝钢股份营收增长2.81%，净利润同比增长4.4%，也是周期股市场给的估值12.78的估值；

海康威视营收同比增长9.98%，净利润同比增长5.78%，也是增长动力明显不足了，市场给了多少估值呢？21.74倍PE！净利润加研发一共45个亿，想想情况差不多，为什么中兴那么惨呢？

还有的后面上增长的，利润都是10多亿级别以及以下的公司了，就此略过！

营收和净利润同比皆降低的公司按利润高低排序分别为 ：

招商银行 中国平安 中国石化 万科 中信证券 中芯国际 药明康德 海螺水泥 盐湖股份

华友钴业

招行、中国平安、中信证券作为金融机构，估值偏低是比较正常的，其中中信证券动态PE14.63；

万科和海螺水泥都是受地产拖累，万科还一度出现了信任危机，净利润同比大幅下降市场给了8.54的动态PE，海螺水泥给了12.98倍PE；

中芯国际，作为中国打破芯片卡脖子的核心代表之一，市场呵护一下给出了69.12倍的PE，可以理解；

作为周期股，中石化市场给出了13.17倍PE，盐湖股份和华友钴业分别是13.61和17.1倍PE；

药明康德，也是被霸权所欺负，市场给出了13.66倍PE；

一增一减的公司就暂且不管了！

可以看，除了暴雷的地产，本身估值就低的金融外，大多数公司的估值，无论增长如何都是比中兴通讯高的，甚至一些营收、净利润双降的公司也是如此。和同类型的公司比低也就算了，甚至比传统得不能再传统得周期股还低，市场对于中兴太苛刻了，还是中兴通讯是披着科技外衣的周期股呢？

当然，中兴通讯除了市场对你的预期信心不足外，你自身当自强了，期待中兴通讯绝地反击！

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