财经早点 | 结构行情或将再现

10月31日

市场概述

10月30日，A股三大指数开盘后涨跌互现，沪若深强，成长赛道明显走强。医药、消费电子等前期超跌板块均出现普涨，周期相关的银行、基建等板块回调明显。截至收盘上证指数收涨0.12%报3021.55点；深证成指涨1.61%，创业板指涨2.48%，两市成交时隔二个月重回万亿，北向资金净流出23.98亿元。

策略及配置建议

财政超预期发力加速经济修复进程，汇金增持稳定市场信心，资金风险偏好逐步修复，看好A股开启上行。与此同时临近年末，三季报后业绩即将进入空窗期，风险事件基本出清，风格上首选成长。参考去年10月反弹修复行情，指数反弹的第一阶段重点将是超跌和权重，待指数反弹主体完成后，再进入结构性行情阶段。近期也体现出超跌修复的轮动特征，技术面看量价合理，但值得注意的是随着获利盘的堆积，分化将较为明显。短线还需保持谨慎，逢低布局与逢高兑现利润是接下来的主题。配置上重点关注前期超跌的新能源及医药生物等板块；此外重点关注人工智能和科技成长赛道。

市场聚焦

1、国家统计局公布数据显示，前三季度规上工业企业实现利润总额54119.9亿元，同比下降9.0%，降幅比1-8月收窄2.7个百分点。其中，9月规上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。

2、财政部印发商业保险公司绩效评价办法，将经营效益类指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，3年周期指标为“3年周期净资产收益率（权重为50%）”，当年度指标为“当年净资产收益率（权重为50%）”。

海外市场

1、根据韩国金融服务委员会（FSC）的数据，截至9月底，政府已经收回金融危机期间提供的168.7万亿韩元（约1248亿美元）救助资金中的71.4%，较2022年底上升了0.3个百分点。

2、新加坡金管局表示，与2023年初相比，全球经济急剧下滑的风险已经减弱；预计2024年本国GDP增速将逐渐改善；核心通胀率预计到12月将回落至2.5%-3.0%；预计2024年核心通胀率平均为2.5-3.5%。

王浩  |  执业资格编号：S0100621050004

民生证券财富管理部投资顾问

擅长行业研究、个股挖掘及市场择时研判、崇尚行业配置，通过行业轮动研究获取稳定收益

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