结构性行情，分化严重，板块涨幅靠前的依然是清一色的价值股

昨天的标题叫做：周末又出消息了！下周或面临更大的分化！从今天的实际走势来看符合预期。

一方面，虽然周末有社融不及预期的消息，但指数早盘低开顺势砸一下就稳住了，全天探底回升。而有红利税减免利好预期的港股今天继续上涨，虽然北向盘中不显示了，南向正常，全天流入近100亿。

另一方面，指数能拉回去，个股却表现分化，板块涨幅靠前的依然是清一色的价值股，无论是高股息（水、电、燃气）还是出口（客车、船舶、家电），领跌的主要是科技成长方向，白水因为CPI细分项当中食品饮料类继续下滑，同样下跌。

值得注意的是，周末有三家公司因为财务造假被ST，资金对于小盘题材股的情绪又变得谨慎了，深怕踩雷，今天微盘股指数下跌3%。

短期来看，给大家三点提醒：

第一，指数本身依然不是最重要的，关键是结构，今天大盘价值、中盘价值和小盘价值都是阶段新高，暂时价值股的风格重回上风。大盘目前走势正常，上方压力位继续看3170附近。

第二，和价值股走势同步新高的是，机构重仓股风格。国九条公布后，目前威力正在显现，资金不断从小盘垃圾股出来，拥抱优质股。当然资金这一次抱团的，并不是上一轮牛市的明星，而是换了一批。

第三，从情绪上看，连续两个交易日，个股下跌家数近4000家，情绪比较低迷，短期有反弹预期。

成长股从五一之后的表现来看，整体低于预期，要么看到北向明显回流（可以通过观察茅指数和宁组合的动向简单判断），要么AI核心品种要重新活跃。

下面做一下板块跟踪：

老赛道：周末CRO有利好，但今天普遍高开低走，合成生物上周五分歧，今天有部分重新活跃，医药可以继续留意机会。新能源方向，变压器和风电表现尚可，也可以继续跟踪。

成长题材：新质生产力目前除了合成生物，其余都乏善可陈，只能等待。低空经济里面，万丰、中信和宗申能走出来一个就能重新激活板块人气，目前这三个都调整到20日线了，需要资金表态，这两天有点逆势的是华设和上工。

至于正儿八经的成长方向，短期还处于被资金抛弃的状态，算力今天依然有像天孚这种拖后腿的品种出现，半导体内部也是分化的，MCU和设计强势一点，暂时成长方向的仓位要继续控制。

传统价值：近期超长期特别国债和专项债的发行都利好传统行业更多一点，周末动车组首次招标超去年全年，今天轨交板块明显上涨，港股部分品种走势更为凌厉。

价值股主要分三大类，分别是资源、出口和纯粹高股息的公用事业，目前这三条线处于并驾齐驱的状态，你方唱罢我登场，短期大盘价值风格指数没有走坏，可以继续看好。当然，这些方向已经用实际走势告诉你，基本是牛市走法，大涨小回，换手都比较低。

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