金融分析师都是怎么干活的？
lucy22668 2024年06月08日 星期六 下午 12:55
金融分析师是怎么干活的，分享金融投研的万能公式
。
答主从事过金融分析师的工作。最早在券商研究所做过行业研究实习生，毕业后也在第三方理财、期货公司、私募，做过量化分析师和基本面分析师。答主同时也是特许金融分析师（CFA）持证人。通过实践与理论学习，答主归纳得出，所有的投资研究工作都有一个共性：简称金融投研的万能公式。
金融投研总体上分三步走：收集输入的信息、模式化处理信息、输出结论。这就是金融投研的万能公式。其中最关键的是前两步，收集输入的信息、以及模式化处理信息，输出结论只是前两步的结果。一个金融分析师是否能跑赢同行，就看他能否在前两个步骤，领先于其他人。
一、收集输入的信息如果是一个基本面分析师，收集输入的信息是他的核心能力之一。分析师的收集信息的工作，重点是收集非公开非实质信息，在CFA道德一章，专业术语是，nonpublic nonmaterial information
。
这种信息的含义是，信息是非公开的，大众还没有获悉，但是信息对股价的影响，并不是立竿见影的利好利空，而是有一定的模糊性。非公开非实质信息，和内幕信息，是有区别的。例如，一个公司年报业绩会非常好，并且尚未公布，这种直接的信息就属于内幕信息，是非法的。但是，分析师通过调研这家公司的产能利用率，在手订单，生产排期，再结合行业下游需求，这种类型的数据，就属于非公开非实质信息，是合法的。分析师可以根据这些非公开非实质信息，比较准确地估算公司未来要公布的业绩数据。
由于是非公开信息，这就使得分析师，要付出较多的时间精力去与所分析领域的产业内人士进行交流沟通，这是分析师日常必做的工作。在能力上，要求分析师情商在线，具备高于社会平均的沟通交流技能。
二、模式化处理信息分析师从各种渠道收集来的公开与非公开信息，要经过一定处理，才能得出有效的投资结论。信息处理的过程需要具备一定模式化。这里模式化需要两个方面。一是具备金融通识与财务通识，了解社会宏观经济运行，了解公司财务报表中蕴含的风险和机会，了解估值模型
的运用，大部分所需的通识知识，可以在CFA教材里找到。二是具备所研究领域独特的知识，每个行业都有各自不同的逻辑，都有各自独特的观测指标。
模式化的处理蕴含了一定的创新成分，在金融通识、财务通识、所研究行业的通识的基础上，通过大量的阅读相关书籍，同行研报、以及与产业内人士交流，每个分析师都会形成自己独特的研究框架体系。
模式化信息处理方面要做到领先，就需要创新。但是不同类型的分析师，对创新的要求不同。如果是成功的基本面分析师，可能成功的70%取决于是行业内信息的获取，30%取决于框架模式的创新。但是如果是量化分析师，在信息获取方面大部分是公开信息，几乎不存在竞争优势，那么对框架体系创新的要求就非常高，成功的99%可能都取决于创新。
三、输出结论只要做好信息输入和信息处理，输出结论是水到渠成的事。对于买方分析师，这一部分的工作相对简单，写成报告，直接汇报给基金经理即可。如果是卖方分析师，这部分的工作量也是比较大的，卖方分析师需要把自己的研究成果告诉客户和潜在客户，要不断的进行路演，通过路演让自己在投资小圈子里获得流量，得到买方机构的认可。
金融分析师的日常
金融分析师的日常，是围绕着“收集信息、处理信息、输出结论”干活的。首先金融分析师并非每天待在办公室，他们几乎有接近一半的时间都在四处奔波。或者是为了收集信息，在调研上市公司，或者是为了向他人展示自己的研究成果，在机构做路演。
在办公室工作的时间，是以整理案头工作，处理调研得来的信息，调整财务估值模型，写研究报告为主，也就是处理信息的过程。同时在处理信息的过程中，也不忘收集信息，除了利用网络聊天工具，每天的午饭，就是同业交流互动的最佳时机。金融机构往往扎堆在某个区域，便于分析师在午饭时间约上其他公司的同行，一起交流。一顿人均几十的午饭，交流的信息可值千金。
工作时间上，金融分析师很少有按时下班的，996是常态。夜深人静的公司里，免去了白天的纷纷扰扰，安静地写一篇报告，读一些典籍，读一些同行研报，修补和完善自己的研究框架，日积月累地自我提升。
最后，关于金融分析师在处理信息时，所需要的金融与财务的通识知识，大部分在CFA教材里可以找到。考过CFA，意味着已获得金融分析所需的技能知识，剩下的就是去实践，去发挥自己与人打交道的能力和独立思考创新的能力。答主就是通过考CFA，开启了金融分析的征程。如果想更多了解CFA和金融职场，可以移步答主的以下文章。
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