硬核投资技巧，靠谱的主动型基金如何筛选？

lucy22668 2024年06月24日星期一下午 16:37

lucy22668 2024-06-24

（↑快来收听吧↑）

导语通过前面七期课，我们学习了一个完整的选基、买基、持基、卖基的过程，想必大家对基金投资已经有了一个全面的认识。不过，想要“精通”、“玩转”基金，对不同类型的基金也要有更进一步的认识。从本期开始，我们将介绍不同类型基金的选择方法和买卖技巧。偏股类基金是大家最为关心的。根据投资策略的不同，偏股类基金又分为主动型、指数型。由于两者的选择方法和技巧大有不同，我们分开来做介绍。今天先来介绍主动偏股基金。

一、怎么选择？

主动偏股基金，我们通常主要指的是普通股票型、偏股混合型。但其实，平衡混合型、灵活配置型也属于这类。仅以偏股混合型基金为例，截止2020年3月16日，市场上就有1095只（A、C份额分开统计）。这么多主动偏股基金，通过哪些维度可以选出优质的呢？1、成立日期尽量选择成立日期较早的老基金，这样可以更长周期地了解基金的投资风格、择时择股能力、业绩水平，以判断基金是否值得购买。2、规模业绩的规模的天敌。规模过大，会加大基金经理投资运作的难度，出现“船大难掉头”的情形。且规模过大，也可能导致基金风格漂移。建议最好不超过100亿。同样，规模过小也要注意，以防触发清盘的风险。3、业绩基金好不好，业绩是最为直观的。建议大家选择长期业绩良好且稳定的基金，避免只选择短期业绩抢眼的。只有经历过市场的洗礼，长期看业绩都不错的，才是值得我们买的好基金。具体可以看以下几点：1）是否跑赢业绩比较基准。看不同区间段基金的回报，以及和业绩基准的比较。如果连业绩基准都没有跑赢，这样的基金就要慎重考虑了。业绩基准在基金的定期报告中可以查看。2）和同类基金的排名。除了和业绩基准比较，还要和同类基金比较。这里，不仅要看短期的，如近1月、3月、6月，更要看中长期的，如近1年、2年、成立以来。来源：海通e海通财APP3）业绩的稳定性。基金如果有的年份排名靠前，有的年份垫底，就说明业绩不稳定。“流星很多，恒星很少”，我们还应该看基金不同年度、季度的表现情况，选择长期业绩稳定、收益良好的基金。除了以上，夏普比率也是经常看的。夏普比率越高，代表基金风险调整后的收益越高，业绩越优秀。一般，夏普比率至少要大于1，才算比较好。4、评级基金评级是由专业的基金评级机构给出的，具有权威性，对普通投资者来说，借助基金评级，可以大大缩减筛选基金的范围。建议优选星级高的基金，比如5星的基金，海通e海通财APP的基金详情页就能看得到，或者在“理财”—“更多”—“五星评级”里，能看到海通证券五星级精选基金TOP10。来源：海通e海通财APP5、基金经理作为基金的直接管理人，一个靠谱的基金经理是至关重要的。对比之前讲的看基金经理的4个维度：1）看投资经验是否丰富，最好经历一轮完整的牛熊周期；2）过往管理基金的业绩是否优秀，注意了，不仅看盈利性、还要看稳定性；3）跳槽不宜太频繁，当前任职期限大于2年，且无变动（较稳定）；4）擅长领域是什么，投资风格是否与自己匹配等。以海富通股票混合基金为例，基金经理是吕越超和黄峰，关于他俩的信息在基金的详情页都能看得到。来源：海通e海通财APP6、资产配置&投资风格虽说我们买基金，是把钱交给基金经理帮我们打理。但基金经理买了哪些行业和股票、股票仓位如何，我们也要知道。其一，看基金重仓的行业和板块，是不是自己看好的；其二，通过各季度股票持仓的变动，看基金的择时能力如何。另外，从基金的重仓股或“股票投资风格箱”，也能看到基金的投资风格，是偏向于大盘股、还是小盘股，价值型、还是成长型，从而选择和当前市场风格契合的基金。除了以上维度，还应该关注持有人结构、费率、封闭期、背后的基金公司等因素。比如，建议选择机构持有人占比大的、费率低的基金，前者说明机构对基金未来的风险控制和收益能力更有信心，后者则是“省到就是赚到”；还要考虑到资金的流动性，有些基金有封闭期，比如一些定开基金。

二、有哪些买卖技巧？

说完了主动偏股基金怎么选，下面来看看这类基金有哪些买卖技巧。

1、低位买入更安全前几期，我们说过，偏股类基金买入需要择时。在市场低位买入，哪怕市场继续下跌，下行空间也是有限的。比如3000点买入基金，就算市场继续跌，又能跌到哪里？如果哪天真的跌破2000点，估计很多人做梦都要笑醒了。相反，如果不幸买在高位，下跌幅度是很大的。对于投资者来说，想要准确判断市场的走势，何其难。但只要我们把握住大的方向，在市场点位低、估值低的时候买入，长期持有，市场总有涨回来的一天。2、高位要止盈虽说有一些好基金，长期来看，净值曲线是向上的。但如果能在市场高点、估值高的时候止盈离场，及时落袋为安，岂不是更好？毕竟，当股市暴跌时，基金的回撤还是很大的，比如最大回撤20%、30%是常有的事。并且，也不是所有基金净值都能不断创出新高。有些基金即使市场已经反弹了一波，但它们的净值依然没怎么动。A股市场波动很大，对应的主动偏股基金也是，因此，在高位学会止盈是非常重要的。关于市场低位、高位，可以借助估值来判断。3、牛市买老、熊市买新俗话说，牛市买老，熊市买新，这句话是有一定道理的。由于新发基金都有一定的建仓期，至少1个月，不建议在牛市上涨阶段买，会错过市场上涨行情。牛市中，更建议买老基金，老基金仓位高，基金净值涨得更快。而当市场处于熊市，震荡阶段，新发基金会比较好，期初仓位低，可以缓慢布局，基金净值也不会出现大幅下跌。

总结

偏股策略基金，估计是大家最爱、也是最恨的一类基金了。收益高，但是风险和波动也很大。行情好的时候收益能翻倍，不好的时候亏一半也是可能的。对于这类基金，尤其主动型，选到好的基金至关重要！本期主要介绍了6个选择的维度，以及3个买卖的技巧，希望大家能熟练掌握，通过这类进攻性产品提高你的组合收益！

往期回顾：

《买完基金就能躺赚？NO！还要定期安排个“体检”，才能在投资路上更安心》

《因为没看这篇文章，错过20个点的收益，如何选择最佳卖出时机？》

《掌握这招，轻松实现年化收益20%！小复利也有大学问》

免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。