「3.19重阳午评」科技股，为什么业绩是周期性的？新浪财经202...
lucy22668 2024年03月29日 星期五 上午 7:36
来源：股痴-重阳
【一看】
市场还是老问题，或者说也不能算“问题”：
1 不缺成交量
2 下来之后资金也愿意买
3 但是资金的买入方向不够集中
4 同一个看好的方向，高位大票滞涨性价比减弱，低位小票补涨性价比加强
表现在人工智能方向就是，今天唯一的大票涨停是完美世界。高位的高新发展，作为这一波的算力最高高度，虽然也是艰难涨停，但是对高位算力的带动性基本上为0。
这里，就很明显的能看到一个交易的钝化，
从上午盘面表现看：
权重方向，今天涨跌各半，没有太多的动作。
核心资产这边，昨天的话就不重复了。大家主要感受一下算力的无奈就行，然后顺便数一下白酒股的阳线多不多。
这种切换，其实在更多的消费和医药方向里面都存在。原因还是处于对业绩的预期不同，当下的机构想求稳，是不能太激进做科技股的，因为科技股的业绩周期性很强。关于这一点，我们今天重点聊一下。
1 经济的周期性
经济本身具有四个周期：
1 衰退 （也就是大家抱怨工资不够花，舍不得大消费的阶段）
2 复苏 （情况稍微好一点，工资涨了一些，能花一些了）
3 过热 （老板赚大钱，员工发奖金，可以大手大脚花钱）
4 滞涨 （工资虽然高，但是物价也高了甚至更高，花得很谨慎）
那么，股市是经济的晴雨表，很自然的，大部分行业的利润，就会受到经济周期的影响。
2 消费股的业绩
经济不好，酱油可以不吃吗？
当然不行
今天收入低，汽车不得不买吗？
当然可以推迟一年再买
发了奖金，今天喝瓶好酒OK？
问题不大
消费股里，吃喝相关的必选消费，业绩波动性很小。但是那些可以选，也可以不选的波动性就很大，因为没钱就不买或者推迟再买，道理很简单。
3 周期股的业绩
最近有粉丝问我，铜的价格上涨了，这些公司股价也很强，能不能做。
这个铜和煤炭的区别，之前简单的讲过，这里再说一下：
1 煤炭的价格非常稳定，所以导致利润很稳定，主要公司都是央企和国企，分红也非常大方，基本上盈利的30%每年拿出来分，所以是高分红的属性。
2 铜的上市公司业绩，则因为它的价格不够稳定，所以波动性比较强，这也是大部分周期股的特点。
【二想】
它的利润来源于：
1 价格短期波动？
2 价格中长期维持高位？
大家要知道，铜矿的开采和销售不是几天可以完成的。不可能铜的价格本周涨一倍，然后你能一周内挖出全部矿，然后卖给厂家的。
它的真实利润，肯定是在某个相对高位维持的时间越长，然后通过开采更多的矿来盈利。
注意了，这里一个区别：
1 短期价格（市场炒作）
2 中长线内铜矿价格维持高位+公司开矿潜力和能力（上市公司的实际业绩）
矿，一定是越开发就越少的。
所以，短期的价格波动根本不是大家理解那种意义。
真的要做这个方向，该公司今年开矿的增长潜力才更值得关注。
因为铜价7万或者6万的区别固然很大，但是一年开矿的数量是20万吨还是30万吨更重要。
毕竟价格很难预测，可是该公司的矿山资源和开发计划，才更好确定。
【三做】
最后说一下，科技股为什么不是稳定的业绩成长，而是周期性的股价成长。
如果华为上市了，那么业绩持续成长的能力还有保证。
可是A股大部分科技公司，无论是半导体，还是软件，再或者人工智能算力这几个。都是阶段性高成长，长期性的周期波动。
比如韦尔股份，做手机那个摄像芯片的，经济好的时候手机卖的也好，业绩40多亿。经济不好的时候，大家不买手机，它厂房里卖不掉的芯片价格下跌，业绩直接44变9，然后又9变10.
现在买韦尔股份，买在业绩最差的时候，很显然就是利用周期的波动性来赚钱，期待24年的今年华为手机大卖，然后提升它的业绩，让它恢复到10亿甚至20亿（机构预测今年20亿，预测它23年业绩10亿，但是它4䦹27日才公布）。
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