财经早点 | 地量行情观望为宜

9月15日

市场概述

9月14日，大盘延续无量无主线鸡肋行情。盘面上权重股发力但成效不大，市场情绪临近冰点，汽车、新能源、AI再度成为下跌主力，近煤炭、银行等权重板块表现尚可。截至收盘上证指数涨0.11%报3126.55点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.78%，市场成交不足7000亿元，但北向资金净流出超64亿元。

策略及配置建议

近期外部利空消息对市场影响明显增强，8月至今北向资金大幅流出。虽然经济预期逐步改善，外汇预期边际好转，但市场一直面临缺乏增量资金的局面，成交量也持续维持在地量。增量资金将是市场能否走出趋势性反弹的重要变量，从融资资金、外资、散户保证金、机构资金、产业资本等市场主要参与主体资金来看，A股增量资金已经迈过低谷，尤其是北向资金连续一月持续流出历史罕见。从市场机会来看从卫星电话-华为供应链-光刻胶，到光刻机-华为海思，再到华为软件和存储线，随着产业政策逐步落地，盈利反转结合行业景气将给市场带来持续稳定的增量资金，将会扭转场外资金信心。短期建议根据市场趋势波动，等待合适机会底部布局。

市场聚焦

1、中国国际贸易促进委员会会长任鸿斌发布《进一步推进粤港澳大湾区建设国际工商合作澳门倡议》，主要内容包括共促开放型世界经济、引领创新科技产业发展、推动绿色可持续发展、深化区域经济一体化、共建共享人文湾区等五个方面。

2、火电容量电价改革政策将于年内出台，火电企业有望在该政策刺激下增厚利润。业内预计，未来将有更多省份出台容量电价相关政策，火电板块整体估值有望得以抬升。

海外市场

1、韩国超导和低温学会表示，一组韩国专家继续对LK-99材料进行验证测试，直到9月底，并将在10月宣布全面试验结果。到目前为止，专家们的多次实验室测试，没有发现这种被一些科学家声称是室温超导体的材料具有超导性的迹象。

2、澳大利亚8月季调后失业率3.7%，预期3.7%，前值3.7%；8月就业人口增6.49万人，预期增2.3万人，前值降1.46万人。王浩  |  执业资格编号：S0100621050004

民生证券财富管理部投资顾问

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