A股大涨！刚刚，原因找到！
lucy22668 2024年05月05日 星期日 下午 12:20
市场全天震荡反弹，高开高走，创业板指领涨，沪指创年内收盘新高。
盘面上，券商等金融股集体爆发，国盛金控、太平洋、浙商证券、财富趋势等 10 余股涨停。量子科技概念股盘中大涨，浩丰科技、科大国创、天和防务均 20CM 涨停。AI 概念股展开反弹，CPO、算力方向领涨，中际旭创、新易盛均创历史新高。下跌方面，银行股陷入调整，江苏银行跌超 9%。
板块方面，证券、量子科技、算力、CPO 等板块涨幅居前，银行、小家电、物流、煤炭等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超 3900 只个股上涨，近百股涨停或涨超 10%。
截至收盘，沪指涨 1.17%，深成指涨 2.15%，创业板指涨 3.34%。沪深两市今日成交额 10864 亿，较上个交易日放量 3121 亿，成交额重回万亿。北向资金全天净买入 224.49 亿，其中沪股通净买入 113.23 亿元，深股通净买入 111.26 亿元，创陆港通开通以来新高。
” 牛市旗手 ” 大涨！
今日，A 股再度上演普涨行情，三大指数悉数大涨。其中，有着 ” 牛市旗手 ” 之称的券商板块领涨市场，国盛金控、浙商证券、太平洋、方正证券等多股涨停，显著鼓舞了市场人气。
消息面上，国务院最新举措叠加国联证券停牌收购民生证券一事，激发了整个券商板块的并购预期。
近日，国务院关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告提请十四届全国人大常委会第九次会议审议。报告指出，集中力量打造金融业 ” 国家队 “。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。
根据目前市场动作来看，除了国联证券与民生证券的重组外，” 浙商 + 国都 “” 华创 + 太平洋 “” 方正 + 平安 ” 等组合都在持续推进中。
中泰证券报告指出，今年是金融供给侧改革元年，对行业影响或将显著超出市场预期，其中，券商整合的投资机会尤其值得关注：并购重组加速本身就利好券商股价反映，行业集中度大幅提升，又将提高龙头券商的市占率和收入、利润的稳定性，平台话语权的进一步增加，也将有利于券商成本的控制能力较往年大幅增强。
整体而言，除了券商板块外，科技股方向今日也尤为活跃，CPO、算力股再度大涨，核心标的中际旭创、新易盛双双创下历史新高，而量子科技概念也于盘中爆发。此外，A 股市场量能今日大幅提高，全天成交额重回万亿元。在多个热门方向集体放量拉升的背景下，财联社判断，后续沪指或将再度向 3100 附近压力区间发起挑战。应对上，仍可在板块良性轮动中积极寻找低吸机会。
市场出现三大利好
除了券商板块带动外，今日 A 股大涨，背后主要还有三大利好推动：
第一，国内经济预期向好。从偏长的时间周期来看，中国经济向好的预期也在发酵当中。其实，一季度中国 GDP 增速是超出市场预期的。而且从物流和用电量相关指数来看，亦可以得到佐证。经测算，2024 年 3 月中国快递发展指数为 382.2，同比提升 24.2%；一季度，全国全社会用电量 2.34 万亿千瓦时，同比增长 9.8%。此外，UBS 地产首席林镇鸿 ( John Lam ) ，最近也转向看多中国房地产商，这被市场看做一个积极信号。
德邦证券认为，近期央行表述中释放出 ” 央行或比市场对经济更乐观、长期国债收益率下行或是由于供求关系、央行或认同后续通胀上升有望带动长债收益率回升、利率风险可能在于长债收益率回升后的市场衍生风险、作为货币政策工具储备的 ” 央行购债 ” 或将双向操作 ” 等五重信息。
第二，外围动荡下，中国资产成为资金 ” 避风港 “。昨晚，美国的经济数据显示，增速放缓，而通胀居高不下，于是市场开始交易滞胀。从这个角度看，目前全球唯一没有 ” 胀 “，而市场又处于低位的大容量市场也只有中国市场。叠加当前 A 股估值水平处于低位，各大机构对中国市场更加看好。
近期，外资看多中国资产的报告层出不穷。摩根士丹利宣布上调中国今年经济增长预期 0.6 个百分点。大摩表示，中国第一季度出口强劲、制造业表现良好，中国经济全年有望实现较强增长。高盛等国际投行更是将中国股市的预期涨幅拉升至 40% 左右。
第三，外资回流。在上述背景下，今日，北向资金持续单边净流入 A 股，截至收盘，全天单边净买入高达 224.49 亿元，创陆港通开通以来新高。此外，一些 QFII 机构在今年一季度对包括珀莱雅、万孚生物、华峰化学、万华化学等在内的多家 A 股公司股票进行了增持；且持续持有承德露露、物产金轮等个股。
A 股后市三大趋势
最后，回到 A 股市场来看。
就 4 月份整体而言，A 股出现了一个 ” 不跌的调整期 “：总体指数仍有韧性，但进入调整波段的结构却有所增加。申万宏源认为，此前 4 月的主要矛盾在基本面，市场基于经济和业绩验证寻找景气可持续的方向，但很可能求而不得，最终引发调整。但实际上，4 月的调整期演绎的更加复杂，影响因素繁多。除了常规的经济和业绩验证，还有新国九条、海外货币宽松预期下修、地缘政治风险等。
在诸多因素影响下，各类资金的短期诉求都有所表达，市场呈现出结构乱战的市场特征。总体高股息和顺周期占优，结构轮动速度依然较快，主线行情的演绎并不连续。
在这种背景下，申万宏源认为，分辨和坚守中期趋势是占优策略，提示三个中期趋势：
①总需求改善难外推，从需求改善找投资机会不如从供给侧机会更有弹性和持续性。成长性在估值中的权重下降，需要更多从非成长因素上 ( 分红比例提升、ROE 波动率下降带动折现率下降、商业模型稳定性 ) 寻找提估值机会。②新国九条下，高股息思潮有望不断强化，资本市场严格监管背景下，主题投资的不确定性提升。③地缘政治冲突是偶然的，但周期品供需紧平衡，全球格局变化是一种趋势。
至于具体策略，申万宏源继续强调 4 月高股息投资占优的判断。
市场对高股息推荐的认同度提升，高股息投资的外延正在不断扩张。基于高股息模型的重估已在电力、煤炭、家电、有色和石油等方向上有所演绎，下一阶段，高股息投资扩散的重点可能是消费 ( 消费是套用高股息模型的优质资产 ) 和港股高股息 ( 内资南下定价影响力提升，内资资产荒外溢港股 ) 。
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