耐心等待结构性机会

当年我进入股市，没一个人支持我，因为老百姓一般把炒股当成不务正业。关键我还不是像一般股民那样，有份工作，炒股只是可有可无！我一入场就是什么都不干了，全身心投入股市。当时，无一人不劝我去上班，我都不去，怎么拉我，我都不去了，所以，大家特别不理解我，以为我出啥事了，好端端工作不要了，也不去上班了，我其实是自己有算盘，我仔细测算过，我去工作与到股市炒股，哪种更划算。

我走向专职研究金融与股票这条路，还有一个重要原因是我厌倦了社交，厌倦了应酬。我们一出社会就开始应酬，虚情假意、勉为其难，还不断作贱、糟蹋自己的身体，赚点辛苦钱，还需要付出健康代价。故我果断减少无意义的社交与应酬，一头扑进诡谲多变的金融世界里，专心致志去寻找心中瑰丽的梦想。因为我当时想，金融就是我们每一个人可以走向自由世界的桥梁与跳板。这9年，我最大的收获之一是什么？是通过长期远离压力场景下工作，养好了自己的身体。我们40多岁了，年纪大了，身体弱了，就要搞些没什么疙瘩的事去做，职场上，疙瘩事太多，身累，心更累。05-13年，我都是公司老板二把手，里面关系错综复杂，我是靠摆平老板的亲人、亲戚、情人，才能安稳拿到自己要的东西。

我的痛苦在哪里？不是赚不到钱的痛苦，而是怎么在股市里面把一个长期、稳定赚钱的投资模式打造成功。这个投资模式固化、优化好，就不怕赔钱了，就会一直赚钱，最后就会彻底改变一切。比赚钱更重要的东西不是赚钱，而是赚钱模式可靠、可稳定、可预期、可长期有效。我们大部分人的过去及现在的玩法，我彻底否定了，我选择了一个非常苦逼但是非常有前途的投资模式。

我们国内开启民智的工程任重道远。我们大家都是接受过高等学历教育或工作后再教育的人，但是我们大家普遍不尊重科学、不尊重常识，甘愿被虚无缥缈的毫无关系或科学依据的东西给忽悠到信以为真，这是我对中国股市2亿群众常年观察的结论。举例说，节气变盘，这是我老早就研究过的东西，我做了大量统计回溯，最后我发现这个东西不行，概率不高，不能变成变盘依据，但是，我们大家都去找节气。这就是不尊重科学精神的行为表现。再如，电视剧《繁花》上演，大家也去映射股市，意淫出很多无关的话题。这是没有数学相关性论证思维、充满迷信思想的行为表现。很多很多，不胜枚举。

说到底，是中国的德先生与赛先生精神普及太弱了。别以为我们改开40多年，普及高等教育40多年，我们长了多少智慧，没有多少的，我们学会的那点点皮毛知识可以在我们庞大的根深蒂固的文化习惯与民族习惯中裸奔的，即哪怕我们学会了高等知识，不知不觉，我们都会被整个社会习性、文化惯性给碾压到服服帖帖的，这就是科学知识的裸奔。举例说，中国人怎么如此迷信易经框架的各种乱七八糟的东西，例如，离火运等等，然后去投射股市，变成自己投资依据，这就是科学知识的裸奔表现，自己学会的科学知识摒弃不用，偏偏去迷信一些充满谬误的幼稚的迷信思想。我是研究了30年易经哲学的人，所有中国易经经典（从春秋战国到清朝及民国）都读完了的人，你看，我会去讲这些没有科学依据的东西吗？

金融研究与投资，就是传统经济学与行为经济学（心理学-经济学交叉学科）、政治学的复杂话题，这就是科学知识，但凡偏离以上范式框架的话语、逻辑，都是不务正业、胡说八道。现实世界中，恰恰相反，2亿股民基本上不谈经济学、行为经济学与政治学，尽谈与此无关的话题、逻辑，每天猜、赌，对自己对别人毫不负责，由此可见，中国人民的民智开化是不是一个任重道远的课题？

前段时间，我看到一则新闻，他被评为中国最美退休军人，是我的大学老师，他是教授，退休后，一直默默在农村发光发热，建立了3所学校，一所图书馆，我看后很感动，赶紧联系到他，给他捐了1万元书籍。他曾经鼓励我不要工作，赶紧去考北大文化人类学，他是当年发现我对问题的追问有一套。我对问题的追问是不是有一套？环环相扣，痛打落水狗的层层紧逼，是不是？金融学术论证这是知识发生学的研究范畴，那是我的强项之一。我的习惯是：不要急于表达自己，先搞清楚自己表达的东西来自于哪里，理解了没有？为此，我披荆斩棘研究了30年人类认知学、知识发生学。

我是有强大的研究能力，这是我大多数股民不同的地方。凡事（理论、实践、数据）都是我亲自动手研究，我不会听老股民的胡说八道的，因为老股民的知识与经验，自己都不知道靠谱不靠谱，基本上都是人云亦云！这样玩，怎么行？不是赌博吗？现在，大家一样的，大家基本上不知道自己懂的知识与经验靠谱不靠谱，是不是？

任何一个人（包括农民）的知识与经验的“靠谱”标准与依据是：学术来源、统计回溯、实证效果！以上3个测算标准，2亿股民，不到100万可以完成，我是完成了的人之一！任何人，只要一谈金融，我可以立马拆解这个人的知识与经验，将其还原到学术、统计与实证三个尺度，我就知道这个人人云亦云的成分多少，自己的独到研究多少。举例说，macd、kdj……等指标与背离，你统计了25年没有？日线、周线、月线，你没有！大概率没有！你只是抓几个现象，听别人说，是不是？我是1990-2015年，25年大盘，反复回溯统计分析过，故我知道中国人基本上不懂金融，连最起码的技术都是互相抄袭、人云亦云！拿着互相抄袭、人云亦云的知识与经验，砸自己的真金白银，请问：靠谱吗？以技术理论为例，大家都不知道自己掌握的技术靠谱不靠谱，是不是？

人类（个体）的行动模式是这样的：

1、观念决定一切。观念包括知识与经验及潜意识（包括基因遗传）。

2、先有观念，后有行动，再有结果。这是人类的链式反应。

3、行动的力量大小来自于自己对自己的观念的确信，甚至迷信。举例说，信佛，这是观念，它会指挥你烧香拜佛，还有极端案例就是西藏佛信徒，天天一路朝天拜，你不能去指责，因为这是人家的观念世界及由此形成的行为模式与习惯。

4、核心不是行动或结果，而是对观念的真假或有效性的靠谱证明！这是学术与统计话题，这里就是大多数人没有完成或完成不了的事，由于大部分人无法确信自己的观念靠谱不靠谱，故大多数人在金融实践中（行动）是疑神疑鬼、胆小怕事，结果是随机分布，赚钱成为运气，赔钱成为实力。

以上阐述是不是击中了你的软肋？真诚告诉自己！我以年前大阳拉升，全国唱多，喊见底为例，为何我特别冷静，告诉大家：我还是2850上下去预判。为何大家会迷信市场上的错误观点，好比去年7月份券商拉升，大家喊牛市一样，我当即否定了！根源是大家普遍没有做过金融学术研究，没有做过大量的金融统计研究，大家根本不知道自己看到的、自己想到的靠谱不靠谱，故只能跟风，只能靠猜！真相来了，是不是？我不同，我是完成了学术、统计、实证三位一体研究的人，故我能给出自己的独立判断，基本上不跟风。一路上，我是不是这样的表现？

金融学术论证是这样的过程：

1、学会或知道的任何一个金融知识点、方法（基本面、技术面），必须回溯到理论原点，这里就是学术来源回溯。哪怕农民教我们要对别人好，要做个好人，这里的学术来源就是儒家思想，中国农民是天然的儒家、道家、佛教思想产物，例如，农村很多祠堂，这些都是儒家产物。

2、比较学术研究。任何一个相似知识点、方法或理论，我们要研究3家以上，做比较研究，分析得失、优劣。

以上2点，2亿股民，大概1.99亿股民根本完成不了的，只能拿着自己都不知道从哪里学来的片言只语来支持自己炒股的！这能放心吗？最后，由于大家不懂自己所懂靠谱不靠谱，故到了实践世界，大家心里都不踏实，于是变成赌大小，玩一把，变相成为去澳门赌博了！是不是？真相来了吧？

通过还原我的研究过程、我的分析路数，就能体会到金融研究与投资，非一般人搞得定的事吧？8年时间，我写了320万字，里面都是我金融研究与实践的总结，到时，我是为了自己出书，储备的素材、索引。

回到市场。全面注册制=结构性机会+大量陷阱！我们大家记得的牛市记忆，没有意义了，此一时，彼一时，用数学算一遍，就知道没有大牛市了！15年全面牛市，股票数量是2600只-2700只（我在14年10月份统计是2500多只），当时杠杆资金打入，催生了1849-5178大牛市，全面牛市！15年全面牛市是1.5万亿成交量，连续放量，那是2600只股票！现在，5300多只股票，是不是需要3万亿以上成交量，中国股市哪里有这么多钱的？疯了！从16年开始，就没有全面牛市了，一直都是结构性机会+熊市！尤其到了注册与全面注册，机会就越来越小，整体熊市越来越明显。我们的股市跟美国股市越来越像了！标普涨10年，90%股票跌10年！幸好我们在中国，比较儒家，在美国，90%股票可以退市的，更加血腥！

问：以前熊，能看到希望。现在熊，看不到希望。

答：我早就分析了1990-2023年牛熊转换逻辑与经济背景与地缘政治背景。但是，国内分析股市，是不考虑经济背景与地缘政治背景的，瞎分析，互相忽悠，包括大家也是瞎分析！

为了研究a股，我按照日线、周线、月线，做了25年统计，同时把每一轮牛熊发生的经济背景、政策背景做了还原，我非常清楚中国股市牛熊发生条件。

从21年开始，我就反复强调如下三个基础变量发生本质改变，两个内生变量，一个外生变量，内生变量1是中国经济一般增速必须无条件回归到低速增长轨道，因为300年人类经济发展历史，没有哪个国家可以长期保持8%增速，一般都会跌落到3-4%，厉害的可以停滞10-20年，内生变量2是核准制到全面注册制，外生变量是全球化到逆全球化转变，以上三大基础变量在决定一切。1990-2021年所有基础变量与2021-至今的基础变量完全不同了，漂浮在表面的走势会不会一样？答案是：完全不一样，要摸着石头过河！1990-2021年的走势有没有参考价值？答案是：没有任何参考价值！遗憾的是，到现在，全国券商、大佬、股评家、散户依然活在梦里，讲出的观点简直就是毫无根据，缺乏基本的经济学常识能力！

湖南卫视有个换子节目，把富裕家庭的孩子换到贫穷家庭去生活。富裕家庭的吃穿住行培养了孩子每年身高长多少cm，到了贫穷家庭，吃穿住行降级了，每年长多高就会发生变异。孩子的基础变量变了，我们能不能基于富裕家庭的吃穿住行对应的身高速度推导出在贫穷家庭长大的孩子的身高速度？答案是显然的！以此类推，a股基础变量发生本质改变，我们能否依据过去的走势预测未来走势？答案也是显然的。是不是很简单的生物学、物理学知识？我谈的观点是不是无懈可击？但是，国内，普遍拒绝常识，尽学一些错误的知识！

我冷静梳理了08-10年四万亿刺激带来的地产、周期牛市+苹果概念、10-13年大熊市、13年6月份开始转牛市，持续到2015年，18年大熊市，19年成长股牛市，它们的共性是：

1、牛市，百姓手里有钱，老板也有钱，拼命讲故事，经济复苏。

2、熊市，杀估值，杀业绩，去杠杆。

目前，2023-2024年，老百姓真的没钱了，老板也没钱了，国家也没钱了，经济也不景气，所以，不能参考2013-2014年、18-19年，只能耐心去等机会。

我是稍微聪明点，没被国内洗脑，自己搞了一套体系出来，可以折腾几下，我们大家是一直被国内洗脑了，学会的金融知识与经验是错误的，现在大家用自己的知识与经验来判断，是不是经常出错？判断就很容易出错，真金白银砸出错就很严重的！你看我的叙事风格就知道，我是否定了中国人懂的一切，这是我拒绝被国内知识洗脑的表现。

我发明的6-9个月持股周期（我会根据市场的变化做3个月设计），就是我仔细研究了a股得出来的比较靠谱的持股周期。我们大家普遍被一些个案洗脑成“长线持股”，或者短线赌博（两个极端），这多可怕啊！股票一旦与长线交织在一起，就是荒唐！我统计了所有股票10年以上走势，长线持股的生存率是1%！那是赌运气了！短线频繁操作也是赔钱的玩意！我们再回头看过去4年，从2440-3731-2882，a股形成一个大A走势，上去，再直线下来，这哪里能玩长线？我是每年换1-2批次个股，必要时候，换3批次，这里就是6-9个月滚动，这样就可以回避掉上千点下跌。

成功是模仿不了的，失败倒是因为模仿而造成的。故千万不要模仿“成功人士”，因为“成功人士”大概90%是运气，我开始也模仿国内成功人士，毕竟刚入市，总得要标杆，但是，我仔细琢磨，我发现不对劲，我要亲自论证一下成功人士的成功背景，于是我花了大量时间去研究历史走势、历史背景，再回头分析成功人士的成功依据，我瞬间就破解了他们的成功的依据是什么，成功有没有可复制性，最后我得出结论：不能看或学成功个案，要多去理解真实的金融世界，找到适合自己的打法。

我的打法就是我的打法，全国独此一家，所以，大家一直不明白我为什么这样，而不那样。为何我特别忌讳噪音干扰，也是这个原因，因为我的打法可以赚钱，我就不会允许别人插嘴，一旦插嘴，最后我的打法很容易被外力干扰。

做股票投资，关键是找到适合自己的方法、套路。所谓“适合自己”很关键，一，适合自己的风险承担能力，二，适合自己的认知能力，三，适合自己的行为模式。我经常说，你要么无脑信仰、无脑执行，要么按照你的来，这里就是说，我的打法是适合我自己的，我心里拿捏得住，你必须按照适合你的方式，如果你发现你找不到适合你自己的套路，你又信任我，那就无脑信我吧。每天，我更多的是阐述金融背后的经济学逻辑及人类认知、心理与行为，给大家参考。

马克吐温说：“十月，这是炒股最危险的月份；其他危险的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月”。他炒股失败了，他告诫人类，股市，每一个月都有风险。此话虽然俏皮，但是，它时刻提醒我：在金融市场打拼，必须战战兢兢，如履薄冰。我是这段时间最冷静的一个人，我告诉大家还会跌，大家看到的国内各种信息（券商、网红、私募大佬、股评家）是见底了，各种观点基本上都说见底了，我说没见底，是不是？我为何不说见底了，是因为我比14亿中国人更懂金融底层逻辑，也比14亿中国人学会的判断趋势的那点皮毛知识（是真的，我太了解中国人学知识基本上是马虎型、照搬型，很少像我这样以严谨的系统的科研态度与方法去研究知识的人），不能乱喊见底，免得误导大家。熊市中的大阳基本上都是骗人的，每次来大阳，基本上都是出货，买进去就是被割韭菜，这就是“熊市多诱多，牛市多诱空”。所以，每次反弹（板块、指数、个股），我都特别谨慎，喊大家别去瞎分析，别去乱琢磨，没用的，但是，我看到每一个人都那么勤奋、那么专注，跃跃欲试，总是想证明自己如何如何，这是金融心智不成熟的表现。我是金融研究型，我们大家是感性记忆，似乎、好像为主。我是全场景复盘与研究的人，即所有指数、所有板块都在我大脑里打转，我的经验数据横跨10年（2013-2023），有没有机会，我比绝大多数人都清楚。

段永平算大咖，他根本不买a股，他看不懂a股，除了茅台，我们跟段永平的阅历与财富相比，还是很嫩，我们更加没有什么理由去自以为是的，但是，大家一直自以为是，这是可怕的！我其实很讨厌a股乌烟瘴气、坑蒙拐骗的，我只是尽量结合我的研究，框企业经营面的一个区间，去努力赚钱。我为何不敢赌，不敢随便意淫，必须死死抓住基本面这个底线，是因为我看到了很多生活案例，也复盘了很多股票，10年变迁，吓死人的，无数股票跌成狗屎，毁灭了多少财富，糊弄了多少百姓！5345只股票，2600只股票低于50亿市值，占比大概48%，这2600只股票，80%以上都是业绩很差、老板出事等类型，它们也曾经辉煌过，但是，由于行业变迁、老板出问题、管理不善，它们已经丧失了流动性，没人关注！至于大家痴迷于炒小微盘，我没参与，因为业绩线不达标，北交所97%的股票的市值都不够大，是精选层转北交所，这些企业还是小企业，经营比较脆弱，哪天出事了都不知道。

记住：股票毫无价值，股票就是手纸，用完就扔，不能回头看！真正有价值的就是认知力与决策力。如果意识不到这个东西，大家永远不会懂金融。现实世界中，我经常看到大家死扛，死抱着股票，我都害怕，我发现大家不懂金融。要死抱的不是股票，而是你的认知能否兑现，你要对你的认知负责！

我们是不是跌了？但是，这个跌，在我的评估区间，我能扛得住。

1、我预设了2850上下。

2、新年开始，我的组合总体跑赢或跑平市场均值。求市场均值是我的方法，把5个指数涨跌幅加总求平均，我算风险回撤幅度。

我这几天用统计学术语解释a股，大家就彻底理解了市场吧？赚钱靠交易价格的时间序列数据，不能靠交易价格的截面数据。所谓交易价格的时间序列数据，其实就是指：一个企业经营复苏，一个行业景气复苏，一个国家经济复苏。行业景气度投资、基本面分析与预期投资，都是交易价格的时间序列数据。所谓交易价格的截面数据，其实就是指板块随机轮动。2023年6月份以来，a股就是交易截面数据，涨了又跌，跌了又涨，所以我小心翼翼。2024年，哪些行业有景气上升，那里就有机会。目前，我们配置的四个票，既考虑了截面数据，又更多去思考时间序列数据。现在是不是套了？套了会反弹上去，担心什么？这些，不是我要的东西，这个赚不到多少钱，我要的是时间序列数据能支持价格不断上涨。

大家要学会理解市场，不要老是盯着自己的股票。

1、大家跌，你跌，你怕啥？

2、大家涨，你跌跌不休，你才要思考怎么办。

目前，大家跌啊，你跌，你没有害怕的逻辑。跌了，又会反弹的，概率上支持！

假设我的判断成立，我们就会满仓赚30%以上，赚到这笔钱很重要，不管后面发生什么事，如果情形不对，我们就清仓，然后再耐心做第二次满仓30%。这个时候，我们不能去放弃，顶多再小心做一年，我们差不多会有个比较大的结构性机会，不会有全面牛市了，但是，结构性的景气机会肯定有。我的目标就在这里，一旦逮住，一口气赚100-200%！

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